四个月后，张浚死在离京途中。
至此，赵昚完全倒向了主和派一方。
六月，赵昚命令湖北.京西制置使虞允文放弃唐、邓两州。
这意味着，赵昚彻底要议和了。
虞允文拒绝执行，被撤职降知平江府。
七月，海、泗两州宋军撤退。
九月，赵昚命汤思退都督江淮军马，杨存中以副都督协助，因为汤思退对军事一窍不通。
汤思退与金人暗通，要求金军重兵迫和。
十月，仆散忠义挥师南下，轻而易举地突破宋军两淮防线。
十一月，楚州、濠州和滁州相继失守，长江防线再度告急。
汤思退主张放弃两淮，退守长江，尽快与金议和。
汤思退的做法，使得金人觉得南宋皇帝一心求和，犹如买卖，对方一定要买的话，卖家就会抬高价钱。
金人提出要议和，就要满足更多的要求。
赵昚听说金人议和的要价贪得无厌，当下激愤地表示：“有以国毙，也不屈从！”
他这样一表态，主战派又看到了希望，使得抗金呼声再次高涨。
十一月，赵昚罢免汤思退，贬至永州居住。
太学生张观等七十二人上疏请斩汤思退及其同党王之望等。
汤思退在流贬途中闻讯后，惊悸而死。
他本来想学秦桧投机，从而掌管南宋大权，哪里知道，最后投机不成，反送了性命。
从这一方面，我们再次印证了秦桧的厉害，至少，比汤思退厉害多了！
汤思退被罢相后，陈伯康被任命为左相，主持大局。
赵昚虽有心抗战，无奈宋军一再处于劣势，使得赵昚不得不再派王抃为使者与仆散忠义议和。
金朝攻打了那么久，没有完全击败宋军，知道再拖延下去，说不定会失败，当下见和议的目的达到了，便停止进攻，重开议和。
隆兴二年岁末，宋金达成和议，史称“隆兴和议”。
其主要条款有：宋金世为叔侄之国，这一点，南宋算挽回了点面子，不用称臣；“岁贡”改为“岁币”，银绢各为二十万两匹；南宋放弃所占海、泗、唐、邓、商、秦六州，双方疆界恢复绍兴和议时原状；双方交换战俘，叛逃者不再其内。
这次和议，与绍兴和议相比，南宋的地位有所改善，皇帝不再称臣，岁贡改为岁币，数量也有所减少，这是金朝最大的让步，而南宋在采石矶会战以后收复的海、泗等六州悉数还金，则是宋朝最大的让步。
隆兴和议后，宋金关系再度恢复正常，直到开禧北伐才试图再次打破这种地缘政治的均衡状态。
宋、金两国，自此维持了四十多年的和平。
赵昚也就此没有了恢复中原的雄心壮志，改为好好治理内部。
南宋在赵构治理下，本来就经济发展起来，如今在赵昚的治理下，就更是民生富庶、人民安居乐业、呈现出繁荣的局面，出现了天下康宁的升平景象，史称“乾淳之治”。