x 老齐来了兴致跟老王喝了一杯说：这个问题问的好我这么跟你解释吧在没有形成市场共识之前市场基本处于均衡有效状态价格包括一切所以此时的价格是有效的你无论怎么分析也不太可能战胜市场此时你的操作很简单就是加入市场与市场共舞。但此时你加入只能获得市场的平均收益就不要妄想超额收益了。如果想获得超额收益那就需要持续等待等到市场出现一致性悲观预期的时候这时候买入才有超额收益。你记住这一点：一致看多说明该离场了一致看空说明该买入了而有分歧的时候此时应该降低你自己的预期要么加入其中获取平均收益要么继续等待更好机会出现。这就是风险管理的最简单方法。
此时服务员再次给每个人面前摆了一个位菜：原汁鲍鱼。
桌子上也添了一道菜：青松仙贝。
老曹01二话不说拿起叉子插在鲍鱼身上一口塞进嘴里大口咀嚼起来。老王媳妇看着老曹01的吃香摇摇头说：你现在不是要饭的了就不能有点吃相？
老曹01瞥了老王媳妇一眼说：事儿妈。
老王媳妇骂道：兔崽子你给我等着的出了这个门我就打折你的腿。
老曹01傻笑道：两条腿随你打折别把我第三条腿打折就行我还留着有用呢。
众人哈哈大笑老王媳妇骂道：你个没脸没皮的东西。
大家共同举杯喝了一口酒过三巡菜的味道已经给喝酒的人留不下那么深的印象了此时的酒才是最好喝的时候。
豆豆对于每次跟老齐学习的机会总是把握的很到位问：书里提到牛市一般会分为三个阶段是吗齐老师？
老齐放下筷子说：其实作者想说的是周期。
三胖问：周期？
老齐说：是的对于投资来说周期至关重要在投资界时间越长就对周期越是重视。我们虽然不能预测将发生什么但我们却可以做好准备。他还提出了两个法则法则一多数事物都是有周期性的；法则二当别人忘记法则一的时候重大的盈亏机会也就到来了。
三胖看看豆豆豆豆也是一脸茫然问：什么意思？
老齐说：就是说我们现实中未来是不确定的有把握的东西非常的少所以在通常情况下判断市场是徒劳的也不会有确定性的机会但是总体上来说市场投资还是有规律可循的唯有这一条是不变的有的规律他只是暂时不出现但在某一时刻他一定会出现当人们漠视规律的时候那么投资的巨大机会也就出现了。事物发展很少是一条直线基本都是有进有退有盛有衰盛极而衰否极泰来这本身就是亘古不变的规律在经济上我们可以称之为周期。只要有人参与的地方周期性就会更加明显。自然科学可以有匀速运动但人文科学领域一定不存在这种运动轨迹。原因就是人的情绪是善变的缺乏稳定性的。周期是具有自我修正能力的信贷周期可以通过上述过程来进行波动格林布拉特说了解这个周期性规律并坚信他会自我修正可以有助于我们在市场暴跌后始终保持乐观的情绪。事实上周期永远不会停止也许哪天所有的交易都由数据算法完成了散户个人投资被判定为非法操作的时候周期也许才会到头但现在还看不到这一天的存在。
老王补充道：几乎是每隔10年人们就会有一次自我疯狂人们总是会断言周期就此结束繁荣讲永远滚滚向前在这个时候你如果提到风险那么一定会被骂傻逼但此时其实才是离场的最佳时机。所以当市场投资者疯狂的时候认为某种投资不受周期影响的时候那么距离灾难也就不远了。无视周期的推算未来趋势是投资者所做的最危险也是最愚蠢的事情之一大家总是希望一个企业始终好下去一种资产永远涨下去但是这是绝对不可能的。当所有人形成一致性预期的时候也就是趋势该反转的时候。所以从这点来看真正的投资大师他们一定是孤独的因为他们总与民意反向而行。别人都在买的时候他们要当逃兵被人笑话少赚了多少个亿而在别人都卖的时候他们要率先出手接盘又会被人讽刺脑子有病。所以投资不是娱乐更不是求同存异的地方在投资的领域里当好人和赚钱是两个不同的角色没有交集你要想当好人就做好赔钱的准备而你要想赚钱就得勇于去当别人眼中的傻子。
说完端起杯子跟老齐碰了一下一饮而尽三胖看了看嘴角流着鲍鱼汤汁的老曹01懒得跟他碰杯自顾自的喝了一杯。
老齐继续说：这本书的作者说通常你认为可以永久增长的东西都会回归到平均值。周期是永远不会中断的但是郁闷的是我们并不知道他什么时候发生逆转。现在用作者的话回答豆豆刚才的问题牛市分为几个阶段。作者说有位高人点播他说牛市一般分三个阶段一是少数有远见的人相信一切安好；二是大多数人意识到牛市已经发生；三是所有人断言一切将更好。而熊市也有三个阶段：一是少数善于思考的人觉得并不称心如意；二是大多数投资者意识到事情恶化；三是人人相信未来会更糟这本身就是一个钟摆摆动的过程。
豆豆说：您说的这个我明白不过人都是有负面消极情绪的这个问题又该怎么破呢？