三胖点点头说：明白了。那你能大概给我讲讲投资最应该注意什么？
老齐想了想说：首先你得记住投资不是英语学一点就有用投资最坑爹的地方在于如果学艺不精还不如不学。市场中损失最惨重的不会是一点都不懂的也不会是懂的很少的而恰恰是那些懂的不少自以为已经学成了的所以我劝你要开始学习投资一定就扎扎实实的学好三天打鱼两天晒网总想吃点快餐而不想读书不想坚持的那些朋友最好还是别学了学多了反而对你有百害。但凡进入投资市场的人呢都会感觉良好都觉得比别人厉害一点但就像篮球运动员你可以不断训练技术却无法训练身高一样对于市场的洞察力这个几乎也是无法训练的需要你有一定的天赋。如果天赋不足恐怕就就得要不断的学习来提高智慧了。戴维斯解释面对市场你必须要有足够的耐心你要做的不是短期暴利而是长期稳定的收益理解这一点非常的不容易。
三胖有点跑不动了跟在后面有点吃力。老齐见状也停了下来说：走会儿吧。
三胖气喘吁吁地点点头说：就是老王说的价值投资不要试图去赚短期~短期波动的钱对吧？
老齐呼吸均匀一边走一边说：首先能够站在长期视角上去看待投资问题的基本就都上道了。如果你还在每天追涨杀跌为了一波行情而绞尽脑汁说明你很可能就是那个自以为是的韭菜。人人都想赚钱但市场是一个人与人竞争的地方所以战胜市场也就意味着你要战胜8成的投资者处处领先一步而这背后需要你受过更高等级的教育看过更多的书以及拥有过更多的经验但这些东西还不是最重要的最重要的是敏锐的思维也就是第二层次思维。
三胖疑惑道：第二层思维？
老齐继续解释道：举个例子你就明白了：第一层思维认为这是一家好公司让我们买进股票吧而第二层思维会告诉你说这是一家好公司但是人人都认为他是一家好公司因此他已经不再是一家好公司。再比如第一层思维说会出现增长低迷通胀上升前景堪忧的宏观环境我们应该抛售股票但第二层思维却告诉你前景糟糕透顶但是所有人都在恐慌中抛售股票那么价格已经足够便宜即使经济真的很糟糕也一定没有大家想象的那么糟糕所以我们应该持续买进。还有一个例子第一层次思维说我认为这家公司利润会下跌应该卖出而第二层思维告诉你我认为这家公司的利润下跌会比其他人预期的更少也就是说他确实利润下滑但是没有别人想象的那么差所以也应该买进。
三胖似乎已经理解说：是不是第一层思维是从众第二层思维才是自己的？
老齐点点头说：都是自己的思维只是你得知道哪个对你是最有用的。刚才我给你举得例子要告诉你的就是：第一层次思维是就事论事肤浅可笑的而第二层次思维是让实际情况跟市场预期进行比较实际情况好与坏并不是决定因素而他是否跑赢预期才是最重要的。第二层思维要考虑很多东西比如未来可能出现的结果会在什么范围内我认为会出现什么样的结果正确的概率人们的共识又是什么我的预期与大家伙的共识有多大差异？资产的当前价格与大众所认为的未来价格以及我认为的未来价格是否相符如果不相符差距有多大价格中所反映的共识心里是过于乐观还是过于悲观如果大众的看法是正确的资产价格将发生怎样的改变如果我对了大众错了资产价格又该怎么变化。
三胖说：也就是说想利用好第二层思维首先要把第一层思维排除掉然后还要排除掉周围环境影响再加上自己的独立思维？
老齐耸了耸肩说：可以这么理解你要明白第一层思维和第二层思维之间的工作量差异巨大能够进行第二层思维的人少之又少如果你们觉得这些太过于复杂我告诉你一个好办法那就是：掐住两头不看当间！换句话说在市场绝大部分情况下你根本不用去考虑第二层思维我们只需要把握两个点一个是过于乐观的疯牛顶另一个是过于悲观的疯熊底部这两个位置有极大的价值而第二层思维的工作量却小了很多因为大众的认识在这两个时期通常都是过度的所以价格极其容易反转。而我们的结论也相对简单无论是什么结果在牛市顶端都是只卖不买而在熊市底部都是只买不卖。所以把握好了这两个点其实你就可以大幅跑赢市场而中间行情怎么办非常简单就是持有不动装死跟着市场波动至少有市场平均收益。
聊着走着两人已经走到柏油路的尽头前面是一片树林老齐转过身说：往回走吧！