这时，苗刘简直成了过街老鼠，人人喊打起来。
苗刘闻讯，大为惊恐，知道单凭手上的兵力，无法阻止张浚，当下被迫接受朱胜非和冯轓的提议，率百官奏请赵构复辟。
他们天真地以为，赵构复辟了，那些地方军队便会回去，自己又将安全了！
公元1129年4月20日，“太后下诏还政，皇帝复大位。 ”
赵构还宫后，诏尊太后为隆祐皇太后，恢复苗傅策立的幼君赵敷为太子，且故意任命苗傅为淮西制置使，刘正彦为淮西制置副使，将他们引出朝廷，隔天，下诏恢复年号建炎。
苗、刘二人要求赵构赐予免死的铁券，准予免于追究他们政变的责任。
这真是天真啊！一点政治头脑都没有！逼迫皇帝了，他们就只剩下一条路可以走：叛逆！他们如今居然还梦想着铁券在手，就可以不死！
赵构知道俩人学识不丰，当下在铁券上写着“除大逆外，余皆不论”。
苗刘拿到铁券后，非常高兴，以为安全了。殊不知，他们逼迫赵构退位，就已经是大逆不道了！就是死罪了！
就在这时，勤王军到达叛军驻扎的临平，张浚部将陈思恭率军力战，大破叛军苗翊与马柔吉，挺进北关。
苗、刘二人率精锐两千人，拿着赵构所敕赐铁券逃出杭州，同时命令手下纵火，但天降大雨，火不能起。
勤王军刘光世、张浚、韩世忠、张俊、吕颐浩等入城，赵构握住韩世忠的手痛哭，并请求他除掉私通叛军，看守宫门的吴湛。
韩世忠随即上前，装作要和吴湛谈话，折其中指，将他逮捕，诏斩于市。
赵构下诏表示只追究苗傅、刘正彦、王钧甫、马柔吉、张逵等的责任，其他军官士兵皆不追究，于是赤心军背叛苗傅，王钧甫想率军投降，但其部下张翼等人斩了王钧甫、马柔吉投降。王世修则是接受审判后斩于市。
苗傅、刘正彦俩人率军逃亡，侵犯许多郡县。
刘正彦在浦城乘胜追击官军时被韩世忠擒获，苗翊为部下所擒来献，张逵率残兵败降遁入崇安，也被韩世忠派军追而杀之。
苗傅变更姓名，逃亡建阳时被发现，押送至韩世忠处。
韩世忠当下宣布班师，俘苗傅、刘正彦、苗翊三人以献。
苗刘在建康，被磔弃市。
刘正彦在行刑时还大骂苗傅不用自己的计策，因而失败。
实际上，哥俩难兄难弟，谁也没资格责怪谁！从他们走上叛乱的那一刻起，被砍头，就已经是他们的结局。
赵构重新登上皇帝宝座，当下封赏平乱功臣，升吕颐浩为尚书右仆射，李邴为尚书右丞；封韩世忠为少保、武胜、昭庆两镇节度使，御书“忠勇”赞扬其忠心，另外封其夫人梁氏为护国夫人。
张浚则自请前往川陕一带防守，被封为宣抚处置使。
这一次事变，带给赵构胆战心惊的经历，让他不敢宠幸宦官，同时也打击了投降派势力，抗战派的势力再次得到了重用。